再見

日本人というリスク (講談社+α文庫)

債券ってなんだ？Google検索上位3つくらい見たが、どのサイトの説明を読んでもおんなじよーなこと(辞書みたいなこと)しか書いてなくて、さっぱりわからん。

かつての株券のように、モノとして“債券”なるものがあるのか、それとも株券(今は物理的には存在しないのだろうが)などを含む貸し出した｢お金の権利｣の総称なのか。自分の解釈をまとめてみた。

◆

【発行元】
債券＝国や企業
株式＝企業

【元本保証】
債券＝される
株式＝されない

【元本保証の有無の根拠】
債券＝発行元が｢借金｣してる、投資家からの融資(よって保証有)
株式＝発行元が｢資金提供｣されてる、投資家からの出資(よって保証無)

【あと、私の勘違い】
｢元本保証｣と聞いて貸したお金が必ず戻るような錯覚を受けたが、もちろんそんな非現実なことがあるわけは無く。お金が戻ってくる際の状況を考えれば如実で、

債券＝満期(償還日)に元本全額戻る(利息あり)。
→が、国や企業が倒産したら戻らない。

株式＝株式を売れば、その際の相場の分は戻る(購入時との差額で増減あり)。
→が、企業が倒産したら戻らない。

⇒発行元が倒れれば元本もなにも無い。ここでいう｢保証｣とは｢返金(償還、換金)時に元より減ることはない｣という意味。

補足:｢債券市場と株式市場はトレードオフ｣

◆◆

というわけで。トレードオフ(一方が伸びると一方は縮む)とはいえ、乱暴だが｢債券と株式は同じもの｣という解釈。

もちろん、市場が違うので｢債券が株式を含む総称｣では無いようだが、債券の具体例を調べないと｢なにかの総称｣という説はまだ消えていない。

◆◆

債券の具体例:国債、地方債、社債
→｢債券｣は、これら｢～債｣と名のつくものの総称、ということのようだ。

だから何って…

自分のアタマで考えよう

…の一歩。

つながりつながり。